Ein mexikanischer Silberproduzent mit zukunftsweisenden Projekten
Santacruz Silver Mining Ltd. (TSX-V: SCZ; ISIN: CA80280U1066) ist ein Silberproduzent mit 3 Projekten in Mexiko. Eine Mine ist in Produktion, eine in Vorbereitung zur Produktionsaufnahme und eine in fortgeschrittener Entwicklung. Daneben unterhält das Unternehmen keine weiteren Projekte.
Unternehmensdaten im Überblick
Aktienstruktur
- ausgegebene Aktien: 91,330.984
- Aktien voll verwässert: 100,340.852
- aktueller Kurs Kanada: 1,00 Can$ per 30.12.2013
- Kapital in Can$: 10,649.945 per 30.09.2013
- Schulden in Can$: 867.292 per 30.9.2013
- Marktkapitalisierung: 91,331 Mio.
Aktienverteilung:
- 69% Instituitionelle und Insider
- 31% in freiem Umlauf
Kursentwicklung an der Hauptbörse Toronto
Quelle: BigCharts.com
Projekte des Unternehmens
Quelle: Homepage
Rosario Projekt – seit 2013 in Produktion
Das 500 ha große Areal befindet sich ca. 17 km südwestlich der Ortschaft Charcas im mexikanischen Bundesstaat San Luis Potosi und verfügt über ausgezeichnete Infrastruktur. Santacruz hat hier im April 2013 die Silberproduktion aufgenommen und wird im ersten Quartal 2014 mit 500 Tonnen/Tag die volle Kapazität erreichen.
Hier ein paar Eindrücke:
Quelle: Homepage
Interessant ist zu vermerken, dass die Produktionsentscheidung nicht auf einer definitiven Wirtschaftlichkeitsstudie basiert und auch nicht auf ausgewiesenen Reserven, sondern auf einer Ressource, der Kenntnis der geologischen Voraussetzungen und der Ableitung aus dem technischen Report.
Im Dezember 2012 hat das Unternehmen durch einen technischen Report eine Ressource ermittelt, der die Mineralisierung wie folgt aufzeigt:
- Measured: 270.000 to zu 381 g/to für 3,305.500 Unzen Silberäquivalent
- Indicated: 711.000 to zu 303 g/to für 6,930.700 Unzen Silberäquivalent
- Inferred: 386.000 to zu 203 g/to für 2,522.800 Unzen Silberäquivalent
Das Silberäquivalent setzt sich zusammen aus durchschnittlich 175,7 g/to Silber, 0,898 g/to Gold, 1,17% Blei und 2,90% Zink, gemessen bei einem cut-off-Grad von 75 g/to AgÄqu..
Ein Blick auf die geologische Karte zeigt die Verläufe der beiden für die Ressource herangezogenen Veins Rosario 1 und Rosario 2, sowie die regionale Geologie:
Quelle: techn. Report vom Dez. 2012
Ausfinanziert mit $ 12,5 Mio. für den Mühlenerwerb von Gold Corp und die Produktionsaufnahme erwartet das Management für 2014 eine Gesamtproduktion von rd. 2 Mio. Unzen Silberäquivalent.
Aus heutiger Sicht besteht eine 6-jährige Minenlaufzeit, aber durch die bereits entdeckten weiteren Mineralisierungsgebiete dürfte bei ausreichender Erforschung von einer ausreichenden Verlängerung der Minenlaufzeit ausgegangen werden.
San Felipe Projekt – Produktionsvorbereitung für 2015
2 Autostunden vom Flughafen Hermosillo entfernt besitzt das Unternehmen dieses Multimetallprojekt und bereitet es für eine Produktionsaufnahme für das Jahr 2015 vor.
Quelle: Präsentation
Auf Basis von 18.500 gebohrten Meter in 168 Bohrlöchern hat das Management einen technischen Report per 19. Dez. 2012 erstellen lassen, woraus folgende Ressource erkennbar wurde:
In der Indicated und Inferred Kategorie befinden sich seitdem:
- 4 Mio To mit 70g/to Ag, 5% Zn, 2,77% Pb und 0,28% Cu.
12.500 neue Bohrmeter sind seitdem abgeschlossen worden und 12.500 weitere Bohrmeter sind aktuell in Vorbereitung.
Von den bislang abgeschlossenen Bohrergebnissen stechen folgende hervor:
La Ventana Vein
- SCLV-04: 2,80 m mit 810 g/to AgÄquivalent
Las Lamas Vein
- SCLL-15: 6,95 m mit 355 g/to AgÄquivalent
- SCLL-23: 1,40 m mit 542 g/to AgÄquivalent
Transversales Vein
- SCVT-02: 11,80 m mit 116 g/to AgÄquivalent
- SCVT-07; 3,35 m mit 324 g/to AgÄquivalent
Hier ein Blick auf die beiden Bohrregionen Las Lamas und La Ventena
Quelle: Homepage
Santacruz Silver plant im Jahr 2015 die Produktion mit der ersten Stufe und einer Verarbeitungsmenge von 700 Tonnen pro Tag aufzunehmen und diese in der zweiten Stufe auf 1.500 Tonnen pro Tag auszuweiten.
Davor wird jedoch im ersten Quartal 2014 eine Vorwirtschaftlichkeitsstudie zur Veröffentlichung gelangen, aus der dann die ersten kaufmännischen Daten erkennbar werden.
Als Ergänzung zum San Felipe Projekt hat das Unternehmen 30 km nördlich eine Option auf ein weiteres Projekt mit einer Größe von 48.057 ha erworben, das über eine 30km lange Sandstrasse erreichbar ist und vom Unternehmen als Zubringerobjekt angesehen wird.
Das Projekt wurde bereits von Hochschild bearbeitet und erbrachte ermutigende Ergebnisse.
Gavilanes Projekt – Produktionsvorbereitung für 2016
110 km westlich von der Stadt Durango im gleichnamigen Minenbezirk besitzt Santacruzsilver mit dieser Liegenschaft ein weiteres entwickeltes Projekt, das man auf eine Produktionsaufnahme für 2016 vorbereitet.
Quelle: Homepage
Bereits 2012 hat man umfangreiche Bohrarbeiten vorgenommen und sehr überzeugende Ergebnisse erzielt. Zum Jahresende 2013 hat man neuerlich die Erforschung auf diesem Gebiet aufgenommen, deren Ergebnisse jedoch noch abzuwarten sind. Auch auf diesem Projekt herrschen neben Silber Metalle wie Zink, Blei und Gold vor. Gold jedoch nur in Mikroanteilen.
Einige Ergebnisse aus den bisherigen Bohraktivitäten zeigen bereits das Potential auf:
- SCGP-22: 2,75 m mit 2.549 g/to AgÄquivalent
- SCHN-05: 8,51 m mit 692 g/to AgÄquivalent
- SCHN-12: 4,58 m mit 1.741 g/to AgÄquivalent
- SCGP-27: 4,01 m mit 766 g/to AgÄquivalent
Von den 7 bekannten Veins wuden bislang erst 3 (GSA, Descubridora und San Nicolas) näher untersucht, wodurch sich gutes Erweiterungspotential der Mineralisierung abzeichnet.
Oberflächenproben von den unterschiedlichen Veins enthielten bis zu 1.100 g/to an Silber, 4 g/to Gold, 9% Blei, 5% Zink und 6% Kupfer.
Die Aufnahme eines der Veinabschnitte zeigt die wahre Breite und daneben die Lage der Vererzungen.
Quelle: Präsentation
Eine erste Ressourcenbestätigung ist in Ausarbeitung und dürfte in Kürze zu erwarten sein. Ausgehend vom technischen Report, der am 8. 2. 2012 veröffentlicht wurde und der neuen Ressource wird erst eine noch zu erstellende, aber noch nicht terminlich fixierte, Wirtschaftlichkeitsstudie die weitere Vorgangsweise auf diesem Projekt näher definieren.
Fazit
Santacruz Silver Mining ist in der glücklichen Lage bereits mit einem Projekt seit Kurzem als Produzent zu gelten und auf gutem Wege, diesen Status durch die kommenden weiteren Produktionen auf den beiden anderen Projekten zu festigen.
Die ersten Quartale der Vollproduktion auf Rosario werden zeigen, wie gut der technische Stab das Werk beherrscht. Aus diesen Ergebnissen wir man ableiten können, wie erfolgreich die erste Mine generell ist und wie das Management die Gesamtaufgabe des Produktionsaufbaues lösen konnte.
Mit rund $ 10 Mio. in der Kriegskasse sollten die Aktivitäten des Jahres 2014 finanziell bedeckt sein, sodass das Management daran denken kann vorhandene Schulden aus dem cash flow zu bedienen.
Gelingt die nachhaltig erfolgreiche Produktion auf Rosario, dann sieht das Unternehmen mit seinen beiden Folgeprojekten einer sehr ertragreichen Zukunft entgegen. Voraussetzung dafür ist natürlich ein steigender Silberpreis und das Können des Unternehmens, in schweren wirtschaftlichen Zeiten erfolgreich Kosteneinsparungen durchzuführen.
Aus heutiger Sicht ist Santacruz Silver Mining ein Unternehmen, das es geschafft hat, wesentliche Risken zu beseitigen und dem wir zutrauen, dies auch bei seinen beiden anderen Projekten zu schaffen. 2014 wird somit ein an allen Fronten interessantes Jahr mit einer Fülle von wegweisenden Neuigkeiten werden.
