Gold: Konsolidierung nach Anstieg
Tagesbericht vom 27.01.15
Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.285 auf 1.281 $/oz nach. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.280 $/oz um etwa 14 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die nordamerikanischen Goldminenaktien stabilisieren sich. Die australischen Werte fallen nach dem gestrigen Feiertag heute Morgen stärker zurück.
Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)
Präsident der Schweizer Zentralbank Thomas Jordan am 30.04.13: "Gold gehört zu den volatilsten und damit riskantesten Anlagen". Aus diesem Grund hat die Schweizer Zentralbank mit neu gedrucktem Geld Aktien gekauft und den Schweizer Franken an den Euro gebunden.
Kommentar: Mit der Lösung des Schweizer Frankens vom Euro hat Jordan die volkswirtschaftlichen Verluste für die Schweiz aus dieser Fehleinschätzung auf etwa 100 Mrd Franken begrenzt.
Die Edelmetallmärkte
Auf Eurobasis fällt der Goldpreis bei einem knapp behaupteten Dollar zurück (aktueller Preis 36.645 Euro/kg, Vortag 37.119 Euro/kg). Am 18.07.11 hatte der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen der fehlenden Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und den Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der seit Anfang 2011 negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem Ausverkauf ab 2015 wieder mit einer stabileren und freundlicheren Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.
Silber gibt nach (aktueller Preis 17,85 $/oz, Vortag 18,19 $/oz). Platin verliert leicht (aktueller Preis 1.250 $/oz, Vortag 1.256 $/oz). Palladium erholt sich gegen den Trend (aktueller Preis 777 $/oz, Vortag 760 $/oz). Die Basismetalle erholen sich um etwa 2 %.
Der New Yorker Xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,5 % oder 1,2 auf 79,5 Punkte. Bei den Standardwerten können Yamana 3,1 %, Franco Nevada 2,7 % sowie Barrick und Detour jeweils 2,5 % zulegen. Bei den kleineren Werten erholen sich Golden Arrow 22,0 %, Gabriel 12,3 % und Centerra 7,2 %. Carpathian fallen 25,0 %, Belo Sun 11,1 %, Goldgroup 10,7 % und Golden Queen 10,2 % zurück. Bei den Silberwerten steigen Bear Creek 10,3 %, Sierra 6,1 % und First Majestic 4,3 %. Maya fallen 8,6 %, Alexco 6,5 % und Excellon 5,8 % zurück.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Gold Fields erholen sich 2,4 % und Harmony 2,1 %. DRD gibt 3,6 % ab.
Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer. Bei den Produzenten fallen Silver Lake 23,3 % (Vorwärtsverkäufe nach mäßigem Quartalsergebnis), Troy 9,7 % und Doray 9,3 %. Bei den Explorationswerten verlieren Bassari 15,8 %, Mutiny 13,8 % und Legend 11,1 %. Focus verbessern sich 11,1 % und Citigold 10,0 %. Bei den Metallwerten verlieren Lynas 19,4 %, Grange 8,7 % und Discovery 7,1 %. Paladin kann um 9,2 % zulegen.
Stabilitas Fonds
Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,9 % auf 63,54 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Focus (+11,1 %), Semafo (+3,5 %) und Guyana (+2,8 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Silver Lake (-23,3 %), Troy (-9,7 %) und Doray (-9,3 %). Der Fonds dürfte heute hinter dem Anstieg des Xau-Vergleichsindex zurückbleiben.
Der Fonds notiert aktuell an der Spitze von 115 Goldminenfonds: http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
In der Monatsauswertung zum 31.12.14 verliert der Fonds 3,5 % und entwickelt sich damit schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,5 % zulegen kann. Seit dem Jahresbeginn behauptet sich der Fonds mit einem Gewinn von 4,6 % dennoch vor dem Xau-Vergleichsindex, der das Jahr 2014 mit einem Verlust von 4,8 % abschließt. Das Fondsvolumen verringert sich parallel zu den Kursverlusten von 8,9 auf 8,7 Mio Euro, erhöht sich aber im Jahresverlauf durch Zuflüsse stärker als die Kursgewinne von 6,5 auf 8,7 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 14,0 %
Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 4,6 % (Xau-Vergleichsindex: -4,8 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 2,6 % auf 24,00 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Bear Creek (+10,3 %), First Majestic (+4,3 %) und Pan American (+3,1%). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Northern Star (-7,9 %), Alexco (-6,5 %) und Excellon (-5,8 %). Der Fonds dürfte heute etwas weniger als der Hui-Vergleichsindex zulegen.
In der Monatsauswertung zum 31.12.14 verliert der Fonds 5,0 % und schließt das Jahr 2014 mit einem Verlust von 14,2 % schlechter als der Hui-Vergleichsindex ab, der um 3,1 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im Dezember parallel zu den Kursverlusten von 21,9 auf 20,7 Mio Euro zurück, erhöht sich aber im Jahresverlauf trotz der Kursverluste durch stetige Zuflüsse von 16,1 auf 20,7 Mio Euro.
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Verlust im Jahr 2011: 27,3 %
Verlust im Jahr 2012: 3,7 %
Verlust im Jahr 2013: 53,7 %
Verlust im Jahr 2014: 14,2 % (Hui-Vergleichsindex -3,1 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 1,9 % auf 26,03 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Rio Alto (+5,0 %), Lake Shore (+4,6 %) und Oceana (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Silver Lake (-23,3 %), Troy (-9,7 %) und Doray (-9,3 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zulegen.
Mit dem guten Jahresstart notiert der Fonds aktuell an der Spitze von 261 Rohstofffonds (vgl. http://www.onvista.de/fonds/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=REL&TYPE_FUND=ALL&FOCUS=5495&SELECTED_ID=EUR)
In der Monatsauswertung zum 31.12.14 gibt der Fonds um 5,9 % nach und entwickelt sich damit schlechter als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,5 % zulegen kann. Das Jahr 2014 schließt der Fonds mit einem Gewinn von 8,7 % dennoch deutlich besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 3,5 % zurückfällt. Das Fondsvolumen fällt im Dezember parallel zu den Kursverlusten von 5,9 auf 5,6 Mio Euro zurück. Durch Kursgewinne, Zuflüsse und die Übernahme des PEH-Q-Goldmines kann das Fondsvolumen im Jahresverlauf 2014 mit einem Anstieg von 1,9 auf 5,6 Mio Euro erfolgreich stabilisiert werden.
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Verlust im Jahr 2011: 30,9 %
Verlust im Jahr 2012: 20,1 %
Verlust im Jahr 2013: 58,3 %
Gewinn im Jahr 2014: 8,7 % (Xau-Vergleichsindex -4,8 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Der Stabilitas Gold & Resourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 0,5 % auf 17,79 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Indo Mines (+33,3 %), First Majestic (+4,3 %) und Western Potash (+4,2 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Silver Lake (-23,3 %), Largo (-18,0 %) und Doray (-9,3 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex leicht nachgeben.
In der Monatsauswertung zum 31.12.14 verliert der Fonds mit 6,9 % etwas mehr als der TSX-Venture Vergleichsindex, der um 5,2 % nachgibt. Im Gesamtjahr 2014 fällt der Fonds mit einem Verlust von 22,1 % weitgehend parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex (-21,1 %) zurück. Das Fondsvolumen fällt parallel zu den Kursverlusten von 1,8 auf 1,6 Mio Euro zurück.
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Verlust im Jahr 2011: 22,3 %
Verlust im Jahr 2012: 37,1 %
Verlust im Jahr 2013: 54,7 %
Verlust im Jahr 2014: 22,1 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -21,1 %)
Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
