Chariot Corp.

Investment Highlights

• Mit 3634 Claims gehört Clariot zu den größten Landbesitzern unter US-Lithiumunternehmen
• Chariot hält mit dem 121 km² großen Resurgent-Projekt die zweitgrößte Landposition in der McDermitt Caldera
• Resurgent grenzt an das Tier-1 Projekt Thacker Pass und weist ähnliche geologische Eigenschaften auf
• Hartgesteinsprojekt Black Mountain in Wyoming: Hochgradige Abschnitte mit 0,8 bis 1,12% Li2O
• Zum Portfolio gehören sechs weitere Lithium-Hartgesteinsprojekte in Wyoming

Das Unternehmen

Chariot Corp Ltd ist ein 2019 gegründetes und im australischen Perth ansässiges Unternehmen. Der Explorer fokussiert sich auf oberflächennahe Lithiumvorkommen in den USA.

Die beiden Flaggschiffe im Portfolio sind Black Mountain und Resurgent. Black Mountain in Wyoming zielt auf die Lithiumgewinnung in Hartgestein ab und umfasst 134 Claims. Resurgent zielt auf die Lithiumgewinnung in Tongestein ab und umfasst 1450 Claims in Nevada und Oregon. Zum Portfolio gehören darüber hinaus eine Reihe weiterer Explorationsprojekte in Wyoming.

Die Struktur des Unternehmens ist aufgrund verschiedener Beteiligungsverhältnisse etwas kompliziert.

Chariot hält eine 93,9 %ige Beteiligung an Wyoming Lithium Pty Ltd, die wiederum eine 100 %ige Beteiligung an Panther Lithium Corporation hält.  Panther Lithium ist im US-Bundesstaat Delaware ansässig und hält 100 % an den Projekten Black Mountain, Copper Mountain, South Pass, Pathfinder, Tin Cup, Barlow Gap und JC.

Das Unternehmen besitzt zudem 79,4 % der Anteile an FMS Lithium (FMSL) aus Nevada. Dieser Anteil teilt sich auf in eine direkte Beteiligung von 45,3 % an FMS Lithium und eine wirtschaftliche Beteiligung von 34,1 % an FMSL über

• eine 100 %ige Beteiligung an Metroview Holdings Pty Ltd, Pierview Holdings Pty Ltd, IDEVELOP WA Pty Ltd und BGA Chariot Pty Ltd, die zusammen eine direkte Beteiligung von 4,2 % an FMSL halten
• eine 82,6 %ige Beteiligung an Rosepoint Holdings Pty Ltd, die eine direkte Beteiligung von 36,2 % an FMSL hält (29,9 % wirtschaftliche Beteiligung).

FMS Lithium besitzt 100 % des Resurgent Projekts.

Das Unternehmen verfügt über weitere Projekte, die zur Veräußerung anstehen oder unter Beibehaltung eines Anteils bereits veräußert wurden.

So stehen die Lithium-Tonprojekte Lida und Armagosa in Nevada– Chariot besitzt hier jeweils einen Anteil von 60 % – zum Verkauf. Die ebenfalls in Nevada befindlichen Projekte Halo (Powr Lithium), Horizon (Pan American Energy) sowie Lithic und Mustang (Red Mountain) wurden veräußert.

Projekte und Strategie

Chariot verfügt über großen Landbesitz, hat diesen aber strategisch konsequent ausgewählt. Dabei fährt das Management eine zweigleisige Strategie: Zum einen geht es darum, in den geologisch herausragenden Lithium-Tonerde-Hotspots präsent zu sein, die bei der künftigen Versorgung Nordamerikas mit Lithium absehbar eine tragende Rolle spielen. Zum anderen hat sich Chariot bei den ebenfalls bedeutsamen Hartgesteinsprojekten für einen geologisch, juristisch und logistisch besonders aussichtsreichen Standort entschieden.

Ein Resultat der Strategie ist ein Lithium-Tonerde-Projekt in der McDermitt Caldera – die größte bekannte Lagerstätte in Nordamerika. Chariots Projekt Resurgent (Deutsch: Wiederaufstieg) liegt hier in direkter Nachbarschaft von Thacker Pass von Lithium Americas und weist höchste geologische Übereinstimmungen mit diesem Tier-1-Standort auf.

Im US-Bundesstaat Wyoming besitzt Chariot insgesamt sieben Lithium-Hartgesteinsprojekte mit einer Fläche von 6.270 ha. In Wyoming bieten sich Explorern und produzierenden Bergbauunternehmen handfeste Vorteile. In dem dünn besiedelten Bundesstaat gibt es nur eine sehr begrenzte Beeinträchtigung durch Nationalparks, kulturell bedeutsame Nationaldenkmäler oder urbane Gebiete.

Dennoch sind Gigafactories und Fahrzeughersteller mit großem Lithiumbedarf in der Nähe. Wyoming gilt zudem als regulatorisch günstig: Klare Gesetze und eine zuverlässige Durchsetzung haben den Staat zum führenden Produzenten von Kohle und Uran in den USA gemacht. Dementsprechend gut ausgebaut ist auch die Logistik.

Lithiumnachfrage in den USA explodiert

Auch wenn die Lithiumpreise nach ihrem historischen Boom zuletzt wieder deutlich zurückgekommen sind: Die Nachfrage nach dem Batteriemetall dürfte langfristig durch die Decke gehen. Dabei legen die USA größten Wert auf eine heimische oder zumindest China-freie Lieferkette, deren Herstellung durch politische Maßnahmen wie den Inflation Reduction Act beschleunigt werden soll.

2022 lag die Lithium-Ionen-Produktionskapazität in den USA bei 110 GWh. Bis 2030 wird die Kapazität Prognosen zufolge auf mehr als 1.000 GWh ansteigen. Dementsprechend ausgeprägt ist die Aufbruchstimmung im Land. Unternehmen haben allein in den letzten vier Jahren 155 Mrd. USD in die EV- und Batterielieferkette investiert. Bis 2028 sollen die jährlichen EV-Verkäufe in den USA um 18 % pro Jahr wachsen.

Black Mountain

Das Black-Mountain-Projekt ist eines von zwei Chariot-Hauptprojekten und befindet sich im Natrona County etwa auf halbem Weg zwischen Casper und Riverton in Wyoming. Es umfasst 352 nicht patentierte Bergbau-Claims.

Historisch gesehen wurde ein Teil der Claims auf öffentlichem Land, das vom U.S. Bureau of Land Management verwaltet wird, abgesteckt, und ein Teil von Drittparteien erworben.

• Im Januar 2022 wurden 89 Claims abgesteckt
• Im Juli 2022 wurden 27 Claims von Black Mountain Lithium und 2 Claims von Vesper Resources erworben
• Im Oktober 2022 wurden 16 Claims abgesteckt
• Im Februar 2024 wurden 218 Claims abgesteckt

Geologisch gesehen liegt Black Mountain auf einem archäischen Granit-Grünstein-Inlier im südlich-zentralen Teil des Ervay-Beckens. Unter der Oberfläche liegen archäische Granite aus Metasedimenten und Metasalzen, die Teil der Granitberge sind und den Gipfel des Black Mountain bedecken.

Der Black-Mountain-Gipfel, der den Black-Mountain-Spodumen-Pegmatit beherbergt, besteht in erster Linie aus McDougal-Gulch-Metavulkaniten (mafische Schiefer) und mafischen Stollen. Der spodumenhaltige Pegmatit tritt an der Oberfläche zu Tage und verläuft in ost-nordöstlicher Richtung, subparallel zum Kamm des Black Mountain Gipfels.

Historisch gesehen wurden auf dem Gebiet Glimmer, Feldspat, Zinn/Tantalit und Beryll abgebaut, Lithiummineralien wurden in historischen Gruben gemeldet.

Anfang Mai 2024 wurde das neun Löcher und 1.132 m umfassende Phase-1-Bohrprogramm bei Black Mountain abgeschlossen. Dabei wurde eine hochgradige Spodumenmineralisierung durchteuft und eine potenziell große Pegmatitlagerstätte in geringer Tiefe (100 – 200 m) östlich des Gebiets des Phase-1-Bohrprogramms identifiziert.

Die Ergebnisse der drei ersten Bohrlöcher hatte Chariot bereits am 02. Februar bekanntgegeben. Diese Bohrungen ergaben hochgradige Abschnitte mit 0,8 bis 1,12% Li2O über Abschnitte von + 14m. Die Details:

• 15,48m @ 1,12% Li2O und 79ppm Ta2O5 aus 2,74m, einschließlich: 4,27 m @ 2,46 % Li2O und 128 ppm Ta2O5 aus 9,94 m (BMDDH23_01)
• 14,33m @ 0,84% Li2O und 61ppm Ta2O5 aus 1,83m, einschließlich: 2,29 m @ 3,09 % Li2O und 138 ppm Ta2O5 aus 10,67 m (BMDDH23_02)
• 18,81 m @ 0,85 % Li2O und 98 ppm Ta2O5 aus 45,26m, einschließlich: 5,79 m @ 1,08 % Li2O und 105 ppm Ta2O5 aus 47,55m (BMDDH23_03)

Das erste Bohrloch durchschnitt eine Pyrit-Pyrrhotit-Mineralisierung, bei der es sich möglicherweise um den peripheren Teil eines bedeutenden Körpers mit potenzieller Basismetallmineralisierung handelt.

Die letzten sechs Bohrlöcher (BMDDH23_04 bis BMDDH23_09) wurden gebohrt, um die neigungsabwärts verlaufenden Erweiterungen der zu Tage tretenden Pegmatit-Gänge zu erproben. Während vier der sechs Löcher eine stark anomale Lithium-, Tantal- und Cäsiummineralisierung durchschnitten, waren die einzelnen Abschnitte deutlich dünner (weniger als 1 m dicke Pegmatitgänge) als bei den ersten drei Bohrungen.

Diese Ergebnisse sowie eine Neuinterpretation der Oberflächenkartierung und der Magnetik veranlassten die Geologen des Unternehmens zu einer neuen geologischen Interpretation. Demnach könnten einige der tieferen Bohrlöcher, die im ersten Teil des Programms gebohrt wurden, unter den Pegmatitschwellen hindurchgeführt worden sein, ohne sie zu durchschneiden.

Die erneute Verarbeitung und Interpretation des zentralen Teils der magnetischen Vermessung hat die Position eines großen magnetischen Tiefs in einer Tiefe von 100 m oder mehr verfeinert, das als Pegmatitlager interpretiert wird.

Als nächstes steht ein 5.000 bis 10.000 umfassendes, weiteres Bohrprogramm auf dem Plan. Für den Sommer ist zudem eine magnetische Bodenuntersuchung geplant.

Resurgent

Resurgent ist das zweite Hauptprojekt von Chariot und erstreckt sich über das Humboldt County im Norden Nevadas und das Malheur County im Süden Oregons. Es handelt sich um ein 1450 Claims umfassendes Lithiumprojekt mit Tonsteinvorkommen in der McDermitt Caldera.

Die Gegend ist aus geologischer Sicht ausgesprochen interessant. Die McDermitt Caldera beherbergt die beiden größten bislang entdeckten Lithium-Mineralressourcen in den USA mit einem Gesamtvorkommen von mehr als 40 Mio. t LCE. Die Basis dafür sind alte Seesedimente, die die das Zentrum der Caldera umgeben. Oberflächenproben ergaben bis zu 3.865 ppm Li, wobei 20 Proben über 1.000 ppm Li lagen.

Die McDermitt Caldera ist Teil eines "Supervulkans", der mit der nordöstlichen Wanderung des Yellowstone Hot Spots relativ zur nordamerikanischen Platte in Verbindung steht. Der McDermitt-Vulkan stieß schätzungsweise 1.000 km3 Asche aus, die mit der Lithiummineralisierung in Verbindung steht.

Chariot hält mit dem 121 km² großen Resurgent-Projekt die zweitgrößte Landposition in der McDermitt Caldera. Nur Lithium Americas besitzt mit 246 km² noch mehr.

Resurgent ist in zwei Haupt-Claim-Gebiete unterteilt, die Chariot als "Resurgent North" und "Resurgent East" bezeichnet. Die Geologen von Chariot vermuten ähnliche Merkmale wie bei den beiden benachbarten Tier-1-Lagerstätten.

Resurgent East

Resurgent East enthält die gleichen Grabensedimente wie die Lagerstätte Thacker Pass von Lithium America (MRE von 19,1 Mt LCE mit 1.334 ppm Li COG).

Das Ablagerungsmodell von Thacker Pass bietet den Chariot Geologen zufolge ein Analogon für die Lithiummineralisierung bei Resurgent East.

Die Stratigraphie von Thacker Pass weist eine geringgradige Zone auf (~25-30m dick < 4.000 ppm Li), die eine hochgradige Zone überlagert (~25-30 m Mächtigkeit > 4.000 ppm Li).

Ein Boden- und Gesteinssplitterprogramm konzentrierte sich auf aus der Luft kartierte Teilflächen mit dem Ziel, durch die Kiesdecke zu testen. Nun steht die Planung von Bohrzielen auf dem Programm.

Resurgent North

Resurgent North wird als geologische Erweiterung der McDermitt-Lagerstätte von Jindalee Resources betrachtet (MRE von 21,5 Mt LCE mit 1.000 ppm Li COG). Resurgent North grenzt an das Projekt von Jindalee und folgt – basierend auf den Ergebnissen von Gesteinssplittern – derselben stratigraphischen Abfolge.

Im Jahr 2021 wurde bei Resurgent North eine Oberflächenprobeentnahmekampagne mit 289 Proben durchgeführt.

• 70 Proben ergaben Werte von mehr als 100 ppm Li
• 20 Proben lieferten Werte von mehr als 1.000 ppm Li
• 10 Proben lieferten Wertevon mehr als 2.000 ppm Li2

Die höchste Oberflächenprobe ergab 3.865 ppm Li (und damit mehr als das Dreifache des typischen Lithium Tonstein MRE Cut-off-Gehalts).

Bei der weiteren Exploration stehen nun ein zusätzliches Bodenprobenprogramm und die Planung von Bohrzielen an.

Weitere Projekte in Wyoming

Zusätzlich zu Black Mountain besitzt Chariot sechs weitere Projekte in Wyoming, von denen Copper Mountain die höchste Priorität eingeräumt wird. Es handelt sich durchweg um Claims, die für Hartgestein-Lithiumgewinnung in Frage kommen. Auf den weitgehend unexplorierten Projekten gibt es Pegmatit-Gesteinsschichten von wenigen Zentimetern in Breite und Länge bis zu mehreren hundert Metern Breite und mehreren tausend Metern Länge.

Copper Mountain

Das Projekt Copper Mountain befindet sich etwa 80 km nordwestlich von Black Mountain in Fremont County in Wyoming. Die Gegend liegt innerhalb der Owl Creek Mountains auf der Nordseite des Wind River Basin und etwa 20 km nordöstlich der Stadt Shoshoni. Das Projektgebiet liegt etwa 1.900 m bis 2.200 m über dem Meeresspiegel, ist aber über ein Netz unbefestigter Straßen vom Highway 20 aus gut zugänglich.

Copper Mountain erstreckt sich über 83 unpatentierte Bergbau-Claims mit insgesamt 648 ha Explorationsgebiet.

Das Projektgebiet verfügt über eine Historie der Prospektion und des artisanalen Abbaus, wobei in der Vergangenheit Glimmer, Feldspat, Beryll, Lepidolith und Tantalit abgebaut wurden.

Mehrere Pegmatit-Zielgebiete wurden definiert. Von Interesse ist insbesondere eine jüngere diskordante Pegmatit-Dike-Abfolge. Diese enthält Mineralien, einschließlich lithium-, tantal- und niobhaltiger Phasen.

Chariot hat die geochemische Untersuchung der aussichtsreichen Pegmatitaufschlüsse abgeschlossen, die Untersuchungsergebnisse stehen allerdings noch aus. Eine magnetische Bodenuntersuchung ist für den Sommer geplant

South Pass

South Pass befindet sich in Fremont County in Wyoming, und umfasst 214 nicht patentierte Loden-Claims, die sich über 1.750 ha Explorationsgebiet erstrecken.

Es gibt den Geologen des Explorers zufolge eine Fülle an aufgeschlossenen Pegmatiten sehr unterschiedlicher Größe, die in Schwärmen auftreten.

Im Projektgebiet South Pass gab es bisher keine Explorationen auf Hartgestein-Lithium.

Tin Cup

Das Projekt Tin Cup befindet sich in Fremont County, Wyoming, und umfasst 45 unpatentierte Loden-Claims, die sich über 376 ha Explorationsgebiet erstrecken.

Die Bergbauhistorie des Areals reicht bis 1907 zurück. In diesem Gebiet wird seit langem nach Gold, Kupfer und verschiedenen Edelsteinen wie rotem Jaspis, Rubin und Jade gesucht. Die Exploration von Lithium oder Zinn-Tantal ist noch nicht erprobt. Es gibt aufgeschlossene Pegmatite.

Barlow Gap

Das Projekt Barlow Gap befindet sich in Natrona County in Wyoming und umfasst 60 unpatentierte Loden-Claims, die sich über 501 ha Explorationsgebiet erstrecken. Barlow Gap ist ein Lithium-Hartgesteinsexplorationsprojekt im Frühstadium mit – so schreiben es die Chariot-Geologen – "auffälligen Pegmatiten" in nordöstlicher Richtung.

Pathfinder

Das Projekt Pathfinder befindet sich in Natrona County in Wyoming, und umfasst 32 unpatentierte Lode-Claims mit einer Fläche von 234 ha, die zur Exploration genutzt werden. Pathfinder ist ein Lithium-Hartgesteinsexplorationsprojekt im Frühstadium mit "auffälligen Pegmatit-Gängen".

JC

Das Projekt JC befindet sich in Fremont County, Wyoming, und besteht aus drei Claim-Blöcken (insgesamt 9 unpatentierte Lode-Claims mit 75 ha). JC ist ein Hartgestein-Lithium-Explorationsprojekt im Frühstadium, das mehrere kleine Schürfgruben und auffällige Pegmatit-Gänge aufweist.

Management

Shanthar Pathmanathan – Managing Director

Shanthar Pathmanathan war früher als CEO und Managing Director von Lithium Consolidated tätig, das eines der größten Portfolios von Lithium-Hartgesteinsprojekten betrieb.

Er blickt auf 14 Jahre Erfahrung im Investmentbanking in den Bereichen Metalle und Bergbau, Öl und Gas sowie Chemie zurück. Zuvor war Pathmanathan im Investmentbanking der Deutschen Bank und bei Macquarie aktiv.

Fred Forni – Executive Director

Fred Forni ist ein erfahrener Finanzfachmann mit über 25 Jahren Erfahrung im Investmentbanking. Der Wirtschaftswissenschaftler (B.A.) war zuvor Senior Managing Director bei Macquarie Holdings.

Neil Stuart – Non-Executive Director

Neil Stuart war Vorsitzender von Orocobre Limited (jetzt Allkem). Er blickt auf 50 Jahre Explorationserfahrung zurück, davon 20 Jahre in der Exploration und kommerziellen Erschließung von Lithium-Projekten.

Aktie und Finanzierung

• WKN: A3EWMX
• ISIN: AU0000294498
• Kurs: 0,1525 AUD (28.06.24)
• Listing: ASX
• Anzahl Aktien: 150,3 Mio.
• Optionen: 7,8 Mio.
• Optionspläne zugunsten des Managements: 9,5 Mio.
• Wichtigste Aktionäre: Board & Management 31 %
• Cash: 5,18 Mio. AUD (31.03.24)

Fazit

Thacker Pass von Lithium Americas gilt als möglicher Gamechanger im globalen Wettrennen um die Lithiumversorgung.

Chariot hat sich mit dem Resurgent-Projekt direkt neben Thacker Pass deshalb strategisch günstig aufgestellt: Die geologischen Übereinstimmungen sind einschlägig, die logistischen Vorteile direkt neben einer künftigen Tier-1-Mine offensichtlich.

Das aussichtsreiche Portfolio an Hartgesteins-Projekten in Wyoming wirkt ebenfalls gut ausgewählt. Chariot gilt deshalb zurecht als früher Explorer mit großem Potenzial.