Regency Silver Corp.

Investmenthighlights

• Fortgeschrittenes Gold-Kupfer-Silber Projekt Dios Padre in Mexiko mit bereits vorliegender aktualisierter Ressourcenschätzung und zweiter äußerst aussichtsreicher Mineralisierungszone
• Markante Dios Padre Bohrergebnisse zeigen Potenzial für eine große neue Gold-Kupfer-Silber Entdeckung; das Projekt weist ein großräumiges Erweiterungspotential bei einem gleichzeitig hochgradigen Vorkommen auf
• Dios Padre Goldfunde in den Bohrergebnissen wurden von unabhängiger Seite mit Top-Rankings in 2023 anerkannt
• Dios Padre liegt in regionaler Nähe zu erfolgreich produzierenden mexikanischen Gold- und Silberminen innerhalb des produktiven Gebirgszugs Sierra Madre Occidental
• hervorragender Zugang zu Infrastruktur
• Geochronologische Untersuchungsergebnisse ordnen Dios Padre dem porphyrischen Kupfergürtel aus der Laramischen Gebirgsbildung zu
• Aktuelle Privatplatzierung soll bis zu 2,5 Mio. CAD einbringen, um Dios Padre weiterzuentwickeln
• weitere aussichtsreiche Projekte in der Pipeline
• Erfahrenes Management mit profiliertem Track Record in Mexiko

Das Unternehmen und seine Strategie

Regency Silver wurde 2017 gegründet. Der IPO an der TSX-V fand Ende April 2022 statt. Das kanadische Rohstoffunternehmen konzentriert sich auf die Exploration von hochgradigem Gold, Kupfer und Silber in Mexiko. Das Flaggschiffprojekt von Regency ist das eigene, hochgradige Dios Padre Projekt im mexikanischen Bundesstaat Sonora. Neben einer nachgewiesenen Lagerstätte von Silber mit einem kleineren Goldanteil besteht im Projekt auch ein vermutetes, großes hochgradiges magmatisches, hydrothermales System mit einer Gold-, Kupfer- und Silbermineralisierung, das sich in der Tiefe ausweitet. Aktuelles Ziel des Unternehmens ist es, diese Entdeckung durch Bohrungen weiter zu erforschen und zu vergrößern. Regency Silver wird von einem erfahrenen Management geführt, das bereits über eine Expertise von fast zwei Jahrzehnten in der Projektregion verfügt.

Neben Dios Padre bestehen noch weitere Projekte in Mexiko, die derzeit aber nachrangig behandelt werden. Prinzipiell versucht man, das Projektportfolio noch weiter um attraktive Areale im Bereich des äußerst produktiven mexikanischen Sierra Madre Occidental Gebirgszugs zu erweitern. Bevorzugt werden hochgradige Projekte in etablierten Bergbauregionen, um diese weiter zu entwickeln und Wert für die Aktionäre zu schaffen.

Metallpreissteigerungen in 2024

Regency Silver konzentriert sich im Flagschiffprojekt Dios Padre auf die Exploration von Gold, Kupfer und Silber. Auch wenn eine mögliche Produktion noch deutlich in der Zukunft liegt, haben Metallpreisänderungen auch einen Einfluss auf Kursentwicklungen der Explorationsunternehmen.

Erfahrenen Rohstoffanlegern ist der Goldpreisanstieg in 2024 hinlänglich bekannt. Der Wert stieg von rund 2.000 USD auf inzwischen über 2.600 USD je Feinunze. Die geopolitischen Spannungen, der Ukrainekrieg, der Konflikt im Nahen Osten, Inflations- und Rezessionssorgen, Notenbanknachfrage oder Zinssenkungen haben den Goldpreis in den letzten Monaten beflügelt. Viele Minenaktien notieren seit einigen Monaten auch fester, profitieren aktuell aber nicht unbedingt in voller Breite vom Goldpreisanstieg.

Ähnlich ist die Situation bei Silberunternehmen in Relation zum ebenfalls gestiegenen Silberpreis. War in Q2 2024 in der Betrachtung des Gold-Silber-Ratios noch eine Verschiebung zugunsten von Silber zu beobachten, hat sich dies in der zweiten Jahreshälfte wieder aufgehoben. Der Silberpreis hat, bislang zumindest, nicht den gleichen Preisanstieg relativ zu Gold vollzogen.

Auch bei Kupfer kam es 2024 zu Preissteigerungen von rund 8.500 USD/t auf ein Rekordhoch von über 10.800 USD/t. Der Bedarf durch die Energiewende, von E-Autos, Infrastrukturprojekten oder industrieller Produktion trieb auch den Kupferpreis nach oben. In der zweiten Jahreshälfte zeichnete sich aber eine Preisschwäche auf aktuell rund 9.900 USD/t ab, wofür man insbesondere die angeschlagene chinesische Wirtschaft verantwortlich macht. Von China geht etwa die Hälfte der Kupfernachfrage aus. Zudem hat die Krise im chinesischen Immobiliensektor den Kupferbedarf abgeschwächt.

Ein Marktumfeld mit steigendem Goldpreis oder wachsendem Bedarf an Industriemetallen sollte auch Explorationsunternehmen wie Regency Silver positive Rahmenbedingungen und gute Entwicklungschancen verleihen. Dennoch bleiben bei Unternehmen in diesem Segment Explorationserfolge und Projektentwicklungsfähigkeiten maßgeblich für die mittel- und längerfristige Kursentwicklung.

Politische Rahmenbedingungen

Das Projektportfolio von Regency Silver befindet sich fast ausschließlich in Mexiko. Ganz allgemein kann das gegenwärtige politische und sozioökonomische Klima des Landes Risiken und Unsicherheiten erzeugen, wodurch regional Projekte der im Land tätigen Unternehmen verzögert oder aufgehalten werden könnten. Das Management von Regency hatte nach eigenen Angaben diesbezüglich bislang aber noch nie Probleme. Anfang Oktober 2024 hat die neue mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum das Amt übernommen. Ihre Vorgängerregierung galt tendenziell als bergbaufeindlich. Geplante Einschränkungen im Bergbau scheinen nun aber vom Tisch zu sein. Im vorgelegten 100 Punkte umfassenden Regierungsprogramm bleiben früher anberaumte Maßnahmen, wie beispielsweise gegen den Tagebau, nun völlig außen vor. Vielmehr erklärte Sheinbaum, dass ausländische Investitionen in Mexiko sicher sein werden.

Das Projektportfolio des Unternehmens

Das Projektportfolio von Regency Silver umfasst eine Reihe von Projekten in Mexiko und Peru. Priorität besitzt aber nur das Hauptprojekt Dios Padre in Sonora, Mexiko. Das Projekt wurde 2022 durch eine Optionsausübung erworben. Dios Padre befindet sich in der Nähe von einigen erfolgreichen Gold- und Silberminen, darunter die Dolores Mine von Pan American Silver, die Minen Pinos Altos und La India von Agnico Eagle oder die Mulatos Mine von Alamos Gold.

Darüber hinaus besteht noch eine Optionsvereinbarung für das Projekt El Tule im Norden von Nayarit, Mexiko. Die Optionsbedingungen dort wurden erst zum Teil erfüllt. Bodenproben von Regency haben in diesem Projekt bereits Goldmineralisierungen von über einer Unze je Tonne gezeigt. Ebenso existieren noch nicht ausgeübte Optionsvereinbarungen bezüglich des El Tablon Silber-Gold Projekts in Durango sowie über das San Dimas Projekt in Sinaloa, beide ebenfalls in Mexiko. In Peru hält man noch Claims im La Libertad Bergbaubezirk, die man aber nach derzeitiger Planung auslaufen lassen wird.

Folgende Abbildung zeigt einen Überblick über die Projektlagen von Dios Padre und El Tule in Mexiko. Enthalten sind ebenfalls Minen, die sich entlang des Sierra Madre Occidental Gebirgszugs erstrecken:

Dios Padre Projekt

Dios Padre verfügt über eine 400-jährige Silberbergbaugeschichte. Das hochgradige, ehemals produzierende Flaggschiffprojekt von Regency Silver befindet sich im mexikanischen Bundesstaat Sonora und liegt in etwa zwischen den Städten Hermosillo und Chihuahua. Das Projekt hat einen hervorragenden Zugang zu Infrastruktur wie beispielsweise zu einer Hauptverkehrsstraße, Elektrizität oder zu qualifizierten Arbeitskräften. Das Management ist in der Region außerdem bereits seit 18 Jahren tätig. Um die verfügbaren Mittel am effizientesten einsetzen zu können, liegt das Projekt gegenüber den anderen im Moment im Hauptfokus des Unternehmens.

Dios Padre besteht derzeit aus zwei Hauptzielen. Das erste Ziel liegt in der Umgebung der historischen Dios Padre Silbermine. Das zweite ist ein großes induziertes Polarisierungsziel (IP) 500m nördlich des Explorationsbereichs um die historische Mine. Die "Ladbarkeit" des Untergrunds wird dabei geophysikalisch indirekt durch induzierte Polarisation gemessen. Viele Metalle oder Sulfide haben im trockenen Zustand eine hohe Ladbarkeit.

Im ersten Ziel wurde bereits eine NI 43-101-konforme Lagerstätte von Silber (94 % Anteil) und Gold nachgewiesen. Regency Silver konnte 2023 ein Ressourcenupdate mit knapp 11,4 Mio. Unzen Silber Äquivalent in der Inferred Kategorie veröffentlichen, was einer Steigerung um 20% zur vorherigen Schätzung entsprach. Dass es sich um ein hochgradiges Vorkommen handelt, zeigen Bohrergebnisse wie beispielsweise 1,9m mit 3.220 g/t Silber in einem Abschnitt von 32,5m mit 408 g/t Silber oder 5,2m mit 1.145 g/t Silber. Der Durchschnittsgehalt der Ressource liegt bei über 255 g/t AgEq. Folgende Abbildung zeigt die aktuelle Schätzung für das Projekt:

Die Ressource beinhaltet, wie genannt, nur die Daten aus der Umgebung der historischen Mine. Nicht einbezogen wurden Informationen aus dem ersten Bohrloch REG 22-01 unter dem induzierten Polarisierungsziel, das einen Abschnitt von 35,8m mit 6,84 g/t Gold, 0,88 % Kupfer und 21,82 g/t Silber aufwies. 2023 konnte diese entdeckte Zone erweitert werden. So stieß man auf weitere signifikante Gold- und Kupfergehalte. Bohrloch REG 23-21 zeigte auf 54,65m den Wert von 5,34 g/t Au incl. 7,36 g/t Au über 38m. REG 23-14 lieferte 29,4m mit 6,32 g/t Au und REG 23-15 32,5m mit 2,23 g/t Au. Vom unabhängigen mexikanischen Explorationsdienstleister Gambusino Prospector wurden die Ergebnisse landesweit in der Top 5 in Q4 und Top 6 in Q2 2023 gewürdigt. Momentan geht man von einer 1000m langen und 900m breiten Zone von stark ladbarem Fels aus.

Die fortlaufenden Bohrergebnisse deuten darauf hin, dass es sich bei dem Vorkommen um ein hochgradiges magmatisches hydrothermales Gold/Kupfer/Silber-System mit hoher Sulfidation unmittelbar an einer porphyrischen Quelle handeln könnte, das sich in der Tiefe ausweitet. In der weiteren Erforschung und der Expansion dieses Systems liegt ein Schwerpunkt der zukünftigen Exploration. Folgende Abbildung veranschaulicht die Modellierung des Porphyr mit darüber liegender mineralisierter Brekzienzone. Diese hat eine bestätigte Länge von zumindest 180m entlang des Streichens und eine Ausweitung in die Tiefe vom mindestens 150m und bleibt in alle Richtungen offen. Das hochgradige Goldvorkommen scheint sich nach aktuellem Kenntnisstand auf die oberflächennahen Bereiche der Brekzien zu konzentrieren:

Erst kürzlich haben darüber hinaus geochronologische Untersuchungsergebnisse bestätigt, dass Dios Padre Teil des porphyrischen Kupfergürtels aus der Laramischen Gebirgsbildung im westlichen Nordamerika ist. Dem zugeordnet werden Kupfer-Gold Lagerstätten, die sich von New Mexico in den USA nach Süden bis Sinaloa in Mexiko erstrecken. Das Unternehmen sieht dadurch das Kupferpotenzial im eigenen Projekt zusätzlich hervorgehoben.

Abschließend nochmals die beiden Hauptziele des Projekts im Überblick: links in Abb. 4 befindet sich die Ressourcenzone um die historische Silbermine und rechts die Brekzienzone mit den Gold-, Kupfer- und Silbermineralisierungen, jeweils incl. der bisherigen Bohrlöcher. Rot eingekreist ist der identifizierte Zielbereich in der Brekzienzone, den man als Nächstes untersuchen möchte:

Ausblick

Regency Silver verfügt mit Dios Padre über ein sehr vielversprechendes Gold/Kupfer/Silber-Projekt, das bereits in einer frühen Explorationsphase hochgradige Bohrergebnisse lieferte. Die Inferred Ressourcenschätzung um die historische Silbermine gilt es weiterzuentwickeln und höherzustufen. Dabei sollen auch bereits erfolgte Ausscherbohrungen in die Ressource integriert werden. Als spannend dürften sich die weiteren Explorationsvorhaben und Ergebnisse in der induzierten Polarisierungszone erweisen.

Das Unternehmen plant derzeit ein kapitalintensiveres Bohrprogramm zur Projektweiterentwicklung. Dafür wurde im Juli 2024 eine Privatplatzierung mit einem Umfang von bis zu 2,5 Mio. CAD angekündigt. Ende November wurde der Abschluss der ersten Tranche mit über 1,2 Mio. CAD vermeldet. Der restliche Summe aus der Privatplatzierung sowie der Beginn der Bohrtätigkeiten werden in Kürze erwartet. Zielgebiet ist aktuell die hochgradige Brekzienzone (vgl. Abb. 4), wovon sich das Management gegenwärtig den größten Wertzuwachs für das Unternehmen verspricht. So sind derzeit weitere 25 Bohrlöcher geplant mit der Perspektive auf nahezu einer Million Unzen allein in der Brekzienzone. Mit einer entsprechend substanziellen Basis soll dann eine Entscheidung für eine dortige Ressourcenbildung getroffen werden.

Was die Entwicklung der weiteren Projekte des Unternehmens angeht, bleibt derzeit abzuwarten. Das Management verspricht sich beispielsweise vom El Tablon Silber/Gold-Projekt in Durango viel Potenzial für hochgradige Silberadern und einer volumenstarken, niedriggradigen Polymetallmineralisierung. Das Unternehmen hält auch fortlaufend Ausschau nach neuen Möglichkeiten mit einem Fokus auf den Sierra Madre Occidental Gebirgszug in Mexiko.

Das Management

Das Management von Regency Silver verfügt über umfangreiche Erfahrung in Mexiko durch erfolgreiche Geschäftstätigkeiten, die sich bisher über 18 Jahre erstrecken.

Bruce Bragagnolo – Executive Chairman & Director

Herr Bragagnolo war Mitgründer und ehemaliger CEO sowohl von Timmins Gold Corp. (NYSE-Amex, TSX) als auch von Silvermex Resources Inc. (früher TSX gelistet). Er brachte Timmins Gold vom IPO mit einer Market Cap von $7 Mio. auf eine Market Cap von $475 Mio. in 2012. Silvermex Resources führte er von einer IPO Market Cap von $5 Mio. in 2006 auf eine Market Cap von $175 Mio. in 2012 beim Verkauf an First Majestic. Herr Bragagnolo war außerdem Director von Continuum Resources Ltd. als man die San Jose Mine in Oaxaca, Mexiko erwarb. Das Unternehmen fusionierte 2004 mit Fortuna Silver. Die Mine ist jetzt das Fortuna Silver Flaggschiffprojekt mit einer Produktion von knapp 5,8 Mio. Unzen Silber und 34.000 Unzen Gold in 2022.

Gijsbert Groenewegen – CEO & Director

Herr Groenewegen ist der CEO und Director von Regency Silver. Er ist darüber hinaus Managing Director bei der Beratungsgesellschaft Silver Arrow Partners (NYC/Amsterdam). Er ist Mitgründer des The Gold Arrow Fonds mit dem Fokus auf alternative Investments seit 2006 und Mitgründer der Brokeragentur The Europe Company mit Sitz in London (1991). Er war außerdem Director einer Reihe von internationalen Bergbaugesellschaften.

Michael Thomson – Independent Director

Herr Thomson ist Präsident von Independent Capital Partners Inc., einem Finanzberatungsunternehmen mit dem Schwerpunkt IPOs/Going Public. Er war Gründungsdirektor des Unternehmens, was schließlich zu Palmarejo Silver and Gold wurde (von Coeur Mining übernommen). Er war auch Director von GR Silver Mining Ltd., ein auf Mexiko fokussiertes Silberunternehmen. Früher war er Anwalt und Investment Banker bei zwei kanadischen Wertpapierhändlern und Mitglied des beratenden Ausschusses für Listings an der TSX-V in Alberta, Kanada.

Michael Tucker, P. Geo. – Independent Director

Herr Tucker ist Director und führender Geologe bei Regency Silver. Er war VP Exploration bei Karus Gold Corp. und früherer Explorationsmanager bei Balmoral Resources Ltd.

Fazit

Regency Silver wurde erst vor einigen Jahren gegründet. Dennoch verfügt das Unternehmen über ein Management mit langjähriger Erfahrung in der Branche und im Hauptzielland Mexiko. Somit ist ein solides Fundament für eine erfolgreiche Unternehmensentwicklung vorhanden.

Die derzeit volle Konzentration auf das bereits vorangeschrittene Flaggschiffprojekt Dios Padre mit den vorliegenden, vielversprechenden Entwicklungschancen ist folgerichtig, um die zur Verfügung stehenden Mittel am vorteilhaftesten und für die Anleger am lohnendsten einzusetzen. Die noch laufende Privatplatzierung von bis zu 2,5 Mio. CAD wird auf den aussichtsreichsten Schwerpunkt konzentriert werden.

Das Vorliegen der hochgradigen Mineralisierungen sowohl in der Ressourcen- als auch in der Brekzienzone von Dios Padre unterstreicht das Projektpotenzial und hebt sich damit von vielerlei Projektentwicklern mit nur niedriggradigen Vorkommen positiv ab. Bei konsequenter Weiterentwicklung des Projekts und entsprechend positiven Ergebnissen wird Regency Silver zudem noch stärker in den Fokus von Investoren rücken.

Aktiendaten und Cash

WKN: A3DK96

ISIN: CA75889D1096

TSX-V: RSMX

Kurs (29.11.2024): 0,115 CAD

Listings: TSX-V, OTCQB, Frankfurt

Anzahl Aktien (November 2024): 105,8 Mio.

Optionen / Warrants (Oktober 2024): 19,6 Mio.

Cash: aktuell laufende Finanzierung mit bis zu 2,5 Mio. CAD (geplanter Abschluss Dezember 2024)